Was ist ein Backtest?

Backtest: Definition und Erklärung

Beim Backtest werden feste Regeln für Einstieg, Ausstieg und Risiko auf vergangene Kursdaten angewendet. Heraus kommen Kennzahlen wie Gewinn, Trefferquote, Schwankung und Maximum Drawdown. So lässt sich eine Idee prüfen, bevor echtes Geld im Spiel ist.

Ein Backtest ist aber keine Garantie. Häufige Fallen sind Überoptimierung (die Regeln passen perfekt auf die Vergangenheit, aber nicht auf die Zukunft), Indikatoren, die im Rückblick mehr wissen als in Echtzeit, und vergessene Kosten wie Gebühren und Slippage.

Deshalb testen viele Profis über lange Zeiträume mit verschiedenen Marktphasen und handeln eine neue Strategie zuerst mit kleinem Geld.

So läuft ein Backtest ab

Ein Backtest braucht feste, eindeutige Regeln. Nur was sich genau beschreiben lässt, kann auf vergangene Daten angewendet werden.

• Regeln festlegen: Wann wird gekauft, wann verkauft, wie groß ist die Position, wo liegt der Stopp?
• Daten wählen: Kursdaten über einen langen Zeitraum, am besten mit Auf- und Abwärtsphasen.
• Durchrechnen: Die Regeln werden Schritt für Schritt auf die Daten angewendet, per Software oder von Hand am Chart.
• Auswerten: Rendite, Trefferquote, durchschnittlicher Gewinn und Verlust, Maximum Drawdown.
• Gegenprobe: Die Strategie auf einem Zeitraum testen, der bei der Entwicklung nicht verwendet wurde (Out-of-Sample).

Backtest in der Praxis

Ein Backtest zeigt, ob eine Idee in der Vergangenheit funktioniert hätte. Dass sie in Zukunft funktioniert, beweist er nicht. Die häufigsten Fallen:

• Überoptimierung (Curve Fitting): Die Regeln werden so lange angepasst, bis die Vergangenheit perfekt aussieht.
• Rückschaufehler: Daten oder Indikatoren, die es zum damaligen Zeitpunkt noch nicht gab, fließen in die Entscheidung ein.
• Vergessene Kosten: Gebühren, Spreads und Slippage fehlen in der Rechnung.
• Nur Überlebende (Survivorship Bias): Getestet wird nur mit Firmen, die es heute noch gibt.

Viele Trader gehen deshalb schrittweise vor: erst der Backtest, dann ein Test auf einem Demokonto oder mit kleinem Geld, erst danach die volle Positionsgröße. Wer manuell handelt, macht oft einen visuellen Backtest am Chart, um ein Gefühl für die eigenen Signale zu bekommen.

Backtest bei [Bulle & Mensch]

Im Podcast reicht die Spanne von Überzeugung bis Misstrauen. Für Marcel Urban ist der Backtest der erste Test, ob eine Idee überhaupt Sinn macht, und Max Schulz sieht darin die erste Bestätigung einer Strategie. Wieland Arlt empfiehlt dagegen den visuellen, manuellen Backtest, weil man sich mit einem durchgerechneten Backtest schnell selbst täuscht.

Am deutlichsten ist Hendrik Leber: Er traut Backtests überhaupt nicht, weil ein Modell, das aus der Vergangenheit gelernt hat, im Rückblick immer gut aussieht.

🎙️ Folgen zum Thema Backtest

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  Folge 28 · Hendrik Leber Vom Warren-Buffett-Jünger zum KI-Investor Der ACATIS-Gründer investiert seit 30 Jahren nach Buffett – und lässt seit 2016 eine eigene KI mitentscheiden, welche Aktien ins Portfolio kommen. Zum Zitat ↓
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  Folge 18 · Max Schulz Millionen mit Rohstoffen: Max Schulz' System mit nur einer Analyse pro Woche Wie Max Schulz mit COT-Daten, Rohstoff-Futures und radikaler Transparenz aus 14.000 Dollar über 1,5 Millionen gemacht hat - und warum ihn ausgerechnet der Erfolg fast gestoppt hätte. Zum Zitat ↓
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  Folge 16 · Marcel Urban KI frisst deinen Edge: warum Alpha immer schneller stirbt Wie ein Quantitative Researcher tausende ETF-Spreads auf Tick-Level handelt - und warum Kreativität der letzte Edge bleibt, den keine Maschine ersetzt. Zum Zitat ↓
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  Folge 7 · Wieland Arlt Was dein Depot über dich verrät: Warum IFTA-Präsident Wieland Arlt Kontoauszügen nicht traut IFTA-Präsident Wieland Arlt über technische Analyse mit Bollinger-Bändern, die Finanzkrise 2008/2009 als echten Wendepunkt und warum er Trading-Expertise zertifizieren will statt sie am Kontoauszug zu messen. Zum Zitat ↓
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  Folge 1 · Michael Pisnyachevskiy Michael Pisnyachevskiy: Wie die Suche nach dem Heiligen Gral im Trading zur Suche nach einem echten Edge wurde Vom unwissentlichen ersten Short über RSI, Elliott Waves und Krypto-Arbitrage bis zu der einen Frage, die Michael Pisnyachevskiy sich heute vor jedem Trade stellt. Zum Zitat ↓

💬 Was unsere Gäste über Backtest sagen

Wörtliche Aussagen aus den Originalgesprächen von [Bulle & Mensch]. Sie geben die Sicht der jeweiligen Gesprächspartner wieder, nur Füllwörter wurden entfernt. Die Sprungmarke führt an die Stelle im Video.

„Wenn ich da einen Backtest drüber mache, dann muss er eigentlich immer gut aussehen, weil er hat ja aus der eigenen Vergangenheit gelernt. Also darum glaube ich, ich traue Backtests überhaupt nicht.“

„Man findet eine Bestätigung als erstes, indem man die Strategie einfach mal backtestet. […] Es ist noch keine Garantie, dass sie in Zukunft funktioniert, aber zumindest in der Vergangenheit hat sie funktioniert.“

„Man schaut quasi, wenn ich ein Signal generiere und ich handle N verschiedene Aktien damit: Hätte ich generell Geld damit gemacht oder hätte ich Geld damit verloren? Das ist mal ein erster Test, überhaupt zu gucken, ob die ganze Sache Sinn macht.“

„Backtest, ich empfehle immer einen visuellen, manuellen Backtest. Weil am Ende mit einem durchgerechneten Backtest bescheißt du dich auch selber. Insbesondere dann, wenn du manuell handelst.“

„Es gibt Strategien, die im Backtest eine total super Performance zeigen, die alle grün sind. […] Das Problem hier ist, dass es Lagging Indicators gibt, und konkret die Moving Averages sind Lagging Indicators.“

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