Nebenwerte-Strategie: Ex-Citi-Direktor Paul Pleus

Wie Paul Pleus sein 6-Jahres-Scoring-System entwickelt hat

Angefixt hat ihn ein Börsenspiel mit einem Kommilitonen im BWL-Studium. Nach dem Studium war er Controller bei einer städtischen Wohnungsbaugesellschaft, dann 13 Jahre bei der Citibank. Dort fing er als einer der ersten 16 Mitarbeiter eines Kreditkarten-Start-ups an, das vom 1. April bis zum 1. Juli auf über 300 Leute wuchs. Als Direktor musste er jeden Trade der Compliance melden und handelte kaum noch.

In der Dotcom-Zeit zeichnete er Neuemissionen, die am ersten Tag 30 bis 40 Prozent stiegen, und zahlte im Absturz viel Lehrgeld. 2007 verließ er die Bank aus privaten Gründen, er pendelte nach Düsseldorf und hatte inzwischen drei Kinder. Einen Großteil der fälligen Aktienoptionen verkaufte er, 2008 war er ganz aus der Citigroup raus. Als der Kurs danach in den Keller ging, kaufte er nach, und die Aktie fiel weiter.

Als selbstständiger Headhunter stieg er nach drei bis fünf Jahren wieder tiefer in Aktien ein und baute Bewertungsmodelle in Excel. Ein KGV von zwei sagt ihm heute allein nichts mehr. Das Buch „What Works on Wall Street“ brachte ihn dazu, viele Kennzahlen zu kombinieren und das Momentum einzubeziehen. Wo sein frühes Modell ein Jahr nach vorn schaute, rechnet er heute zwei Jahre Zukunft ein.

Dann überschrieb er alle Excel-Modelle auf einmal. Er fing mit einem leeren Blatt in Google Sheets neu an, ließ alles weg, was er nicht mehr nutzte, und fragt die Kurse nun in Echtzeit ab. Nach einer Viertelstunde mit den Quartalszahlen weiß er, ob aus einer Aktie etwas wird.

So funktioniert Paul Pleus' Low-Vola-Strategie

Jedes Wochenende gibt er in 20 bis 30 Minuten Daten zu DAX, Euro Stoxx 50, Nasdaq 100, S&P 500, VIX und VDAX ein. Heraus kommt, wie viel Geld auf steigende Kurse, auf fallende Kurse und neutral in Cash, Rohstoffe oder Devisen gehört. Bewegt sich einer der vier Indizes an einem Tag um mehr als 2,5 Prozent, beim VIX um mehr als 5 Prozent, rechnet er am selben Abend. Dann vergleicht er Plan und Ist wie früher als Controller. Weicht das Depot ab, etwa 50 statt 70 Prozent long, stockt er Aktien auf oder baut ab und sichert sich mit Short-Produkten auf DAX, Nasdaq und S&P 500 ab.

Im zweiten Schritt sucht er, wohin das Geld soll. Einmal im Monat geht er seine Mindmap mit Trends durch, etwa die alternde Bevölkerung, Wasserknappheit oder die Ausgaben für Bundeswehr und Infrastruktur. Dazu kommen Länder wie Kanada für Rohstoffe oder Chile für Lithium. Über den Trend Wasser fand er eine Firma, die im Market Screener als Goldaktie geführt wird und nur das Wassermanagement von Goldminen betreibt.

Im dritten Schritt bekommt jede seiner 100 Modellfirmen einen Score für Fundamentaldaten und einen für Momentum. Das Momentum misst er über einen, drei, sechs und zwölf Monate. Den fairen Wert leitet er aus Dividendenrendite, EV/EBITDA und KGV ab. Firmen ohne Erträge, etwa eine Goldmine, die erst in zehn Jahren liefert, schließt er aus. Jeder Platz in den Top 25 hat einen bestimmten Prozentsatz im Depot. Steigt eine Aktie im Kurs, ohne dass ihr Score mitzieht, baut er sie ab.

Rund 75 Prozent seines Vermögens stecken in diesen Top-25-Aktien, der Rest in ETFs und ETF-Sparplänen. Gedacht ist jede Position für drei bis fünf Jahre, er sieht sich zu 90 Prozent als Investor und zu 10 Prozent als Trader. Den Chart nutzt er nur für den Einstiegskurs, etwa eine Kauforder an einer Unterstützung. Daneben handelt er Rohstoffe über ETCs und Rohstoffaktien, etwa bei Zinn und Antimon.

Paul Pleus legt diszipliniert, zahlengetrieben und geduldig an

Früher hielt er sich für cleverer als sein eigenes System und überstimmte es. Seit er die Signale ohne eigene Marktmeinung umsetzt, funktioniert es. Als Anfang März der Krieg im Nahen Osten begann, schlug das System über die 2,5-Prozent-Marke aus und meldete Absichern. Er setzte auf fallende Indizes, damit sich steigende und fallende Teile im Musterdepot ausgleichen. Dass Absicherung Performance kostet, nimmt er nach 2000 und der Finanzkrise in Kauf.

Sein System ist so gebaut, dass er eine Woche nicht hineinschauen muss, wenn seine Frau in den Urlaub will. Im Winter fährt er sonntags Auswertungen, im Sommer steht er um vier Uhr auf dem Tennisplatz. Einmal die Woche telefoniert er um 12 Uhr mit einem festen Vertrauten.

Er liegt oft falsch und wartet dann, wenn er den fairen Wert einer Firma kennt. Ein oder zwei schwache Jahre hält er aus, nach drei bis fünf Jahren ohne Erfolg würde er sein Vorgehen ändern. Früher verkaufte er bei 50 Prozent Plus. Bei seinem Zehnbagger nahm er unterwegs Teilgewinne mit und ließ den Rest laufen. Auf seinem Bildschirm stünde „Eine Aktie kann nur 100 Prozent verlieren, aber über 1000 Prozent gewinnen.“