Was ist ein Börsencrash?

Börsencrash: Definition und Erklärung

Ein Börsencrash ist ein ungewöhnlich schneller und tiefer Kurssturz, der viele Aktien gleichzeitig trifft. Meist kommen mehrere Dinge zusammen: hohe Bewertungen, ein Auslöser und Panik. Wenn viele Anleger gleichzeitig verkaufen wollen, fehlen die Käufer, und die Kurse fallen sprunghaft.

Vom Crash zu unterscheiden ist der Bärenmarkt, eine länger anhaltende Abwärtsphase, in der Fachsprache meist ab einem Rückgang von 20 Prozent. Ein Crash kann der Beginn eines Bärenmarkts sein, muss es aber nicht. Der Corona-Crash 2020 etwa war heftig, wurde aber innerhalb weniger Monate wieder aufgeholt.

Crashs gehören zur Börse. Für Anleger ist deshalb weniger wichtig, ob einer kommt, sondern wie sie sich darin verhalten. Die teuersten Fehler passieren oft in der Panik, wenn nahe dem Tiefpunkt verkauft wird.

Börsencrash: bekannte Crashs im Überblick

Ein Crash folgt häufig einem ähnlichen Muster: Auf eine lange Phase steigender Kurse folgt ein Auslöser, etwa eine Pleite, ein Schock von außen oder eine Zinswende. Dann verstärkt sich der Abverkauf selbst: Stopps werden ausgelöst, Kredite nachgefordert, Fonds müssen verkaufen, weil Anleger ihr Geld abziehen.

Bekannte Rückgänge des US-Index S&P 500, gerundet:

Schwarzer Montag 1987 (ein Tag)	rund 20 %
Dotcom-Blase 2000 bis 2002	rund 49 %
Finanzkrise 2007 bis 2009	rund 57 %
Corona-Crash 2020	rund 34 %

Die Erholung dauerte sehr unterschiedlich lange. Nach dem Corona-Crash erreichte der S&P 500 schon im August 2020 wieder ein Rekordhoch, nach der Dotcom-Blase und der Finanzkrise dauerte es jeweils mehrere Jahre. Der deutsche Aktienmarkt traf die Dotcom-Blase noch härter, weil viele Werte am Neuen Markt fast vollständig an Wert verloren.

Wie tief ein Crash ein Depot trifft, zeigt der Drawdown. Dabei gilt die Mathematik der Erholung: Nach 50 Prozent Minus braucht es 100 Prozent Plus, um wieder beim alten Stand zu sein.

Börsencrash in der Praxis

Einen Crash zuverlässig vorherzusagen, gelingt praktisch niemandem. Viele Profis setzen deshalb darauf, vorher vorbereitet zu sein, statt erst im Moment zu reagieren.

Typische Regeln für den Umgang mit einem Crash:

• Vorher festlegen, was man tut: ab einer Grenze verkaufen, absichern oder bewusst durchhalten,
• Liquidität halten: Wer Cash hat, kann günstig nachkaufen und muss nicht am Tiefpunkt verkaufen,
• Sparpläne weiterlaufen lassen: Regelmäßige Käufe profitieren von niedrigen Kursen,
• Absicherung über Put-Optionen oder eine geringere Aktienquote, wenn das Risiko als hoch eingeschätzt wird,
• Kein Hebel ohne Plan: Gehebelte Positionen und Kredite können im Crash zu Zwangsverkäufen führen.

Im Crash selbst ändern sich auch die Handelsbedingungen. Spreads werden breiter, bei manchen Hebelprodukten stellt der Emittent zeitweise keine Kurse, und Stop-Loss-Orders werden oft deutlich unter dem Stoppkurs ausgeführt. Welcher Weg passt, hängt vom Anlagehorizont und von den eigenen Nerven ab.

Börsencrash bei [Bulle & Mensch]

Fast jeder Gast bei [Bulle & Mensch] hat mindestens einen großen Crash erlebt, und die Lehren daraus sind verschieden. Bernhard Mitterlehner steigt mit seinem Trendsystem in großen Krisen früh aus, räumt aber ein, dass der Crash von 1987 dafür zu schnell war. Torsten Maus beschreibt, wie sich die Ereignisse in einem Crash wie eine Kettenreaktion überschlagen, und Gerd Ackermann erlebte im Corona-Crash, dass Emittenten zeitweise keine Kurse mehr stellten.

Andere sehen im Crash vor allem eine Chance. Tim Schäfer kauft in Krisen mit seinen Sparplänen konsequent weiter, und Thomas Sparkojote erinnert daran, dass viele, die im Corona-Crash eingestiegen sind, ein, zwei Jahre später deutlich im Plus lagen. Dr. Hendrik Leber kennt die Rückschläge alle paar Jahre aus Jahrzehnten als Fondsmanager, und Dominik Doster rät, sich schon im Bullenmarkt auf die nächste Krise vorzubereiten.

💬 Was unsere Gäste über Börsencrash sagen

Wörtliche Aussagen aus den Originalgesprächen von [Bulle & Mensch]. Sie geben die Sicht der jeweiligen Gesprächspartner wieder, nur Füllwörter wurden entfernt. Die Sprungmarke führt an die Stelle im Video.

Unterschiedliche Perspektiven

Gast	Ansatz
Dr. Dr. Rainer Zitelmann	Im Corona-Crash gekauft, fast verdreifacht
Tristan Post	KI-Blase wird platzen – deshalb aus KI-Aktien raus
Mirco Recksiek	Im echten Bärenmarkt fällt alles, auch Bitcoin
Hendrik Leber	Alle zwei bis fünf Jahre ein großer Rückschlag
Christoph Gum	Dotcom-Crash mit 22 erlebt – alles verloren, eingraviert
Gerd Ackermann	Im Crash stellen Emittenten oft keine Kurse
André Doerk	Crash-Schlagzeilen als Anlass, nach Schnäppchen zu suchen
David Pieper	200-Tage-Linie hätte große Crashs großteils vermieden
Uwe Jännert	Im Crash Firmen mit mehr Cash als Börsenwert kaufen
Torsten Maus	Im Crash fehlen die Käufer
Bernhard Mitterlehner	1987: zu schnell für jedes Trendsystem
Thomas Sparkojote	Corona-Crash: kurz und eine Chance zum Einstieg

Die Aussagen im Wortlaut

Im Corona-Crash gekauft, fast verdreifacht

„Aber in dem Fall war es gut, weil der Fond, den ich damals im Corona Crash für 100 gekauft habe, der ist jetzt aktuell […] wenn man den Aktien-Split umrechnet, ist der bei 280. Das heißt, hat sich fast verdreifacht seitdem.“

KI-Blase wird platzen – deshalb aus KI-Aktien raus

„Ich glaube sehr stark daran, dass wir eine Bubble haben und dass die Blase platzen wird. Und da wollte ich nicht die ganzen KI-Aktien halten, die mir gerade viel zu hoch bewertet erscheinen, wo die Leute diesem Hype hinterherlaufen.“

Im echten Bärenmarkt fällt alles, auch Bitcoin

„Ich glaube, es würde ein Moment sein, wo Gold, Silber, alle Rohstoffe, alle Aktien, alles wirklich fällt, weil man einfach risk-off macht. Man geht mal wirklich mit dem Risiko mal aus dem Markt komplett raus. Und da geht man dann auch aus Bitcoin und Krypto raus.“

Alle zwei bis fünf Jahre ein großer Rückschlag

„Etwa alle zwei bis fünf Jahre gab es erhebliche Rückschläge. Da denkt man, man hat es geschafft und dann kommt ein 11. September und dann kommen so die Nachwehen des Internet-Crashs und es will keiner mehr investieren.“

Dotcom-Crash mit 22 erlebt – alles verloren, eingraviert

„Das habe ich live erlebt, ich habe damals mein Geld verdient an der Börse und habe wieder alles verloren wie jeder Anleger, ich war damals 22 Jahre alt. […] Sowas wird nicht abgespeichert auf der Festplatte, das wird eingraviert.“

Im Crash stellen Emittenten oft keine Kurse

„Im Corona-Crash war das ganz extrem. […] In solchen Phasen kauft keiner an der Börse diese Dinger. Das heißt, man kriegt sie nicht los und der Emittent stellt einfach keinen Kurs.“

Crash-Schlagzeilen als Anlass, nach Schnäppchen zu suchen

„Und natürlich, wenn überall steht Börsencrash […]. Dann ist das natürlich ein Anlass für mich zu sagen, okay, jetzt kann ich ja mal tiefer in […] meine Aktien gucken, ob es da vielleicht ein oder andere Schnäppchen gibt.“

200-Tage-Linie hätte große Crashs großteils vermieden

„Das heißt, 1929 hätte man mit einer einfachen 200-Tage-Linie, hätte man den Großteil des Crashes vermeiden können. Neuer Marktbubble 2000 bis 2003 hätte man vermeiden können, Großteil. Finanzkrise hätte man zum Großteil vermeiden können. Corona war nicht so gut, weil es zu schnell ging.“

Im Crash Firmen mit mehr Cash als Börsenwert kaufen

„Aber es gab zum Anfang, Mitte und Ende des Crashes im neuen Markt sehr viele Firmen und da haben einige sich eine goldene Nase verdient, ich leider nicht, die dann eben diszipliniert die Firmen gekauft haben, wo die noch mehr Cash hatten als der Kurs an der Börse war.“

Im Crash fehlen die Käufer

„Wenn dann dieser Crash beginnt, dann überschlagen sich die Ereignisse, dann kommt die eine Meldung, dann kommt die nächste Meldung. Das ist wie eine Kettenreaktion. Da gibt es keine Käufer im Markt und Kurse fallen deswegen sehr schnell, weil alle durch diese Tür raus wollen.“

1987: zu schnell für jedes Trendsystem

„Mit einer Ausnahme in den letzten 50 Jahren, das war der große Crash von 1987, da ist es innerhalb weniger Tage massiv nach unten gegangen. Da hätte auch meine Methode nicht funktioniert. […] Ein Jahr später waren die Kurse wieder da, wo sie vor dem Crash waren.“

Corona-Crash: kurz und eine Chance zum Einstieg

„Dieser Pandemie-Crash war kurz und schmerzlos. Das waren ein paar Monate und dann ist das Ding schon wieder recovered. […] Viele, die auch dort begonnen haben, genau in diesem Crash zu investieren, sind dann ein, zwei Jahre später mit massiven Gewinnen unterwegs gewesen.“

🎙️ Folgen zum Thema Börsencrash

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  Folge 33 · Dr. Dr. Rainer Zitelmann Diversifikation macht arm – Er kennt die Methode der Reichen (Rainer Zitelmann) Dr. Dr. Rainer Zitelmann schildert seinen Einstieg in einen Aktienfonds während des Corona-Crashs. Zum Zitat ↑
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  Folge 30 · Tristan Post Ich verkaufte alle KI-Aktien (nach Vervierfachung) Tristan Post erklärt, warum er im Vorjahr alle seine KI-Aktien verkauft und vorerst Cash gehalten hat. Zum Zitat ↑
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  Folge 29 · Mirco Recksiek Bitcoin auf 100 Millionen $? - Seine Prognose schockiert! (Mirco Recksiek - Bitcoin2Go) Mirco Recksiek erläutert, was er bei einem echten Bärenmarkt an den Aktienmärkten für Bitcoin erwartet. Zum Zitat ↑
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  Folge 28 · Hendrik Leber Hendrik Leber: "Ich habe den Buffett-Stil weiter entwickelt" Dr. Hendrik Leber blickt auf Jahrzehnte als Fondsmanager zurück, in denen Crashs und Krisen regelmäßig auch gute Strategien getroffen haben. Zum Zitat ↑
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  Folge 23 · Christoph Gum Ex-Private-Banker verrät: Das machen Reiche im Crash Christoph Gum erzählt, wie er im Dotcom-Crash als junger Anleger seine Börsengewinne wieder komplett verlor. Zum Zitat ↑
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  Folge 20 · Gerd Ackermann 30-40% Rendite: Warum der Married Put den Stop-Loss ersetzt Gerd Ackermann handelt nach seinen Erfahrungen in Finanzkrise und Corona-Crash keine Optionsscheine mehr, sondern nur noch Optionen direkt. Zum Zitat ↑
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  Folge 17 · André Doerk Märkte, die niemand kennt: 8% Dividende sichern André Doerk nutzt Phasen mit Crash-Schlagzeilen, um seine Beobachtungsliste nach günstigen Dividendenaktien zu durchsuchen. Zum Zitat ↑
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  Folge 10 · David Pieper Börsen-Erfolg ohne Bilanzen: So liest du den Markt echt David Pieper zeigt am Beispiel einer einfachen 200-Tage-Linie, dass man den meisten großen Crashs weitgehend hätte ausweichen können, dem schnellen Corona-Crash aber kaum. Zum Zitat ↑
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  Folge 8 · Uwe Jännert 37 Jahre Börse: Was dieser Profi nie vergessen hat Uwe Jännert erinnert sich an den Crash am Neuen Markt, in dem disziplinierte Anleger Firmen kauften, deren Barmittel höher waren als ihr Börsenwert. Zum Zitat ↑
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  Folge 5 · Torsten Maus Aktive Anlage im Check: Der radikale Filter für dein Depot Torsten Maus achtet vor einem Crash auf die Positionierung der Fondsmanager und erklärt, warum die Kurse dann so schnell fallen. Zum Zitat ↑
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  Folge 3 · Bernhard Mitterlehner Warum smarte Trader Verluste begrenzen, statt Gewinne zu jagen Bernhard Mitterlehner steigt mit seinem Trendsystem in großen Krisen früh aus, nennt den Crash von 1987 aber als Ausnahme, bei der das nicht funktioniert hätte. Zum Zitat ↑
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  Folge 2 · Thomas Sparkojote Diese Kauf-Regel schlägt jeden Markt-Crash (Thomas Sparkojote) Thomas Sparkojote hat im Corona-Crash über Sparpläne und Einzelkäufe nachgekauft und sah darin einen günstigen Einstiegszeitpunkt. Zum Zitat ↑

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