Was ist Disziplin im Trading?

Disziplin: Definition und Erklärung

Disziplin bedeutet im Trading, nach den eigenen Regeln zu handeln und nicht nach Laune. Im Englischen spricht man von Trading Discipline oder knapp von Follow the plan. Gemeint ist nicht Fleiß im Allgemeinen, sondern etwas sehr Konkretes: den Stopp dort zu lassen, wo er geplant war, die festgelegte Positionsgröße nicht spontan zu verdoppeln und ein Signal des eigenen Systems auch dann umzusetzen, wenn es sich gerade falsch anfühlt.

Der Grund, warum Disziplin so viel Gewicht hat: Eine Strategie mit positivem Erwartungswert zeigt ihren Vorteil erst über viele Trades. Wer einzelne Signale auslässt, Verlierer ohne Stopp laufen lässt oder nach einer Verlustserie die Regeln ändert, handelt am Ende eine andere Strategie als die getestete. Ein einziger großer Regelbruch kann die Gewinne vieler sauber gehandelter Trades aufzehren.

Disziplin ist eng mit der Tradingpsychologie verwandt, aber nicht dasselbe. Die Psychologie beschreibt, warum Menschen von Plänen abweichen: Angst, Gier, Hoffnung, der Wunsch, recht zu behalten. Disziplin beschreibt das Verhalten: ob der Plan trotzdem umgesetzt wird. Deshalb setzen viele Trader weniger auf Willenskraft als auf Strukturen, die Regelbrüche erschweren.

Disziplin im Trading: so funktioniert es

Disziplin beginnt vor dem Trade. Grundlage ist ein schriftlicher Handelsplan: Wann wird eingestiegen, wo liegt der Stopp, wie groß ist die Position, wann wird ausgestiegen? Nur was vorher festgelegt ist, kann später eingehalten oder gebrochen werden. Im Trade selbst geht es dann darum, diese Entscheidungen nicht unter Druck neu zu treffen.

Wie teuer ein einzelner Regelbruch werden kann, zeigt ein vereinfachtes Beispiel mit zehn Trades. Die Regel lautet: höchstens 1 Prozent des Depots pro Trade riskieren, Stopp immer setzen. Beim zehnten Trade wird der Stopp gelöscht, weil der Kurs ja wieder drehen könnte.

Depot	50.000 €
Risiko pro Trade laut Regel (1 %)	500 €
4 Gewinner zu je 1.000 €	+4.000 €
5 Verlierer mit Stopp zu je 500 €	−2.500 €
1 Verlierer ohne Stopp (8 % des Depots)	−4.000 €
Ergebnis der 10 Trades	−2.500 € statt +1.000 € mit Stopp

Neun von zehn Trades liefen nach Plan, und trotzdem steht am Ende ein Verlust. Die Strategie war nicht schlecht, die Umsetzung war es. Deshalb messen viele Trader neben dem Gewinn auch ihre Regeltreue: Wie viel Prozent der Trades wurden genau so ausgeführt, wie der Plan es vorsah?

Disziplin in der Praxis

Kaum ein Trader hält seine Regeln von Anfang an konsequent ein. Typische Brüche sind das Nachziehen des Stopps nach unten, das Nachkaufen von Verlierern, zu große Positionen nach ein paar Gewinnen und das Auslassen von Signalen nach einer Verlustserie. Auffällig ist, dass viele erfahrene Marktteilnehmer Disziplin nicht als reine Charakterfrage sehen, sondern als etwas, das sich organisieren lässt.

Bewährte Hilfsmittel sind:

• ein schriftlicher Handelsplan und Checklisten vor jedem Einstieg,
• Stopp-Orders, die direkt mit dem Einstieg im Markt liegen statt nur im Kopf,
• ein Trading-Journal, in dem nicht nur Ergebnisse, sondern auch Regelverstöße festgehalten werden,
• feste Tageslimits, etwa eine Pause nach mehreren Verlusttrades in Folge,
• weniger Nachrichten und fremde Meinungen während der Handelszeit,
• eine Strategie und Positionsgröße, die zur eigenen Persönlichkeit und Risikotragfähigkeit passen, weil Stress Regelbrüche wahrscheinlicher macht,
• teilweise oder vollständige Automatisierung, damit Signale ohne Zögern umgesetzt werden.

Disziplin bei [Bulle & Mensch]

Für viele Gäste entscheidet sich Trading an der Disziplin. Michael Pisnyachevskiy würde sich „Follow the plan“ an den Bildschirm kleben, weil ein Regelwerk nichts nützt, wenn man die Emotionen spielen lässt. Michael Kranich handelt nach eigener Aussage strikt nach seinem System und setzt Verkaufssignale ohne Ausnahme um. Uwe Jännert hat schon zur Zeit der Internetblase diszipliniert mit Stops gearbeitet und spricht rückblickend von großem Glück. Oliver Klemm hat „für alles ein festes Regelwerk“ und hat Disziplin nach eigenen Worten erst durch Schmerzen gelernt. Christian Jagd holt nach schwächeren Phasen sein Trader-Handbuch hervor und schreibt zu jeder Position auf, warum er sie eingegangen ist.

Mehrere Gäste betonen, dass Disziplin keine Selbstverständlichkeit ist. Dirk Siebenhaar erzählt offen, dass sein Musterdepot besser lief als sein privates Depot, weil er dort seine selbst aufgeschriebenen Regeln einhielt und privat nicht; zugleich sagt er, dass bei allen Regeln viel Intuition im Spiel bleibt. Dr. Raimund Schriek räumt ein, dass sein Kopf manchmal anderer Meinung war als die eigene Statistik. André Doerk und David Pieper sehen die Ursache oft in einer unpassenden Strategie oder einem zu hohen Risiko: Wer nervös ist, hält seine Regeln schwerer ein. Till Schwalm hält es für eine Typfrage, ob jemand eher der geduldige Aussitzer oder der regelgebundene Trader ist, und Wieland Arlt beobachtet bei Tradern in Asien eine besonders disziplinierte Umsetzung.

💬 Was unsere Gäste über Disziplin sagen

Wörtliche Aussagen aus den Originalgesprächen von [Bulle & Mensch]. Sie geben die Sicht der jeweiligen Gesprächspartner wieder, nur Füllwörter wurden entfernt. Die Sprungmarke führt an die Stelle im Video.

Unterschiedliche Perspektiven

Gast	Ansatz
Oliver Klemm	Disziplin durch Schmerzen gelernt
Dr. Raimund Schriek	Mensch überstimmt das eigene System
Till Schwalm	Regelgebunden oder geduldig: eine Typfrage
Dirk Siebenhaar	Eigene Regeln aufgeschrieben, aber nicht eingehalten
David Pieper	Zu viel Risiko macht Regeltreue schwer
Uwe Jännert	Frühe Disziplin mit Stops rettete das Depot
Wieland Arlt	Risiko bewusst eingehen, diszipliniert umsetzen
Michael Pisnyachevskiy	Follow the plan: Regelwerk schlägt Emotion

Die Aussagen im Wortlaut

Disziplin durch Schmerzen gelernt

„Ich habe für alles ein festes Regelwerk. Ich bin geboren als ein undisziplinierter Frankfurter Junge und habe durch viele Schmerzen gelernt, dass du diszipliniert sein musst.“

Mensch überstimmt das eigene System

„Und ich denke da immer wieder an einen Klienten […]. Der hat aus 2000 Aktien seine Aktien rausgefiltert, die er handelte. Und wenn ihm der Name der Aktien nicht gefiel, […] dann hat er die auch nicht gehandelt und hat dann aber ein paar Wochen zugeguckt, dass die trotzdem das gemacht hat, was sein System eigentlich hervorgebracht hat.“

Regelgebunden oder geduldig: eine Typfrage

„Ich glaube, das ist dann so eine Mentalfrage, bin ich der geduldige Mensch, der was aussitzen kann, oder bin ich der super disziplinierte, regelgebundene Mensch, der sich zehn Handelsregeln aufsetzen kann und von denen […] nicht abweicht, dann ist man eher der Chart-Techniker.“

Eigene Regeln aufgeschrieben, aber nicht eingehalten

„Das führte dann dazu, dass mein privates Depot schlechter lief als das TenTrader-Depot, in dem ich meine Regeln eingehalten habe, die ich ja selber aufschreibe, aber nicht fähig bin, mich dran zu halten.“

Zu viel Risiko macht Regeltreue schwer

„Das ist ein Zeichen, dass das Risiko zu hoch ist für dich. Und das ist ein Zeichen dafür, dass du dann auch Fehlentscheidungen triffst, weil du quasi in Stress gerätst. Es ist viel schwerer, Disziplin, sein System zu folgen, wenn du in Stress gerätst, emotional, als wenn du mental, zack, ganz objektiv, ganz sauber agierst.“

Frühe Disziplin mit Stops rettete das Depot

„Ich hatte das ganz große Glück, und da kann man wirklich nur von Glück reden, dass ich damals bei einigen Sachen schon sehr diszipliniert war. […] Aber ich habe damals auch schon mit Stops gearbeitet.“

Risiko bewusst eingehen, diszipliniert umsetzen

„Aber man geht eben bewusst ein Risiko ein, Nummer eins. Aber man ist auch extrem diszipliniert in der Durchführung. […] Ich mache den Trade einfach. Und ich analysiere nicht über. Plus Disziplin ist dann oftmals auch erfolgsversprechend.“

Follow the plan: Regelwerk schlägt Emotion

„Follow the plan. Es ist extrem wichtig, dass man diese Disziplin hat, weil man kann ein Regelwerk an der Strategie haben, aber wenn man dann irgendwie excited ist […] und die Emotionen spielen lässt, dann zerstört man sich wirklich alles.“

🎙️ Folgen zum Thema Disziplin

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  Folge 31 · Oliver Klemm 44 Jahre Daytrader: Diese Struktur rettet vor der EGO-Falle (Oliver Klemm) Oliver Klemm erzählt, dass er für alles ein festes Regelwerk hat und Disziplin erst mühsam lernen musste. Zum Zitat ↑
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  Folge 26 · Dr. Raimund Schriek Freier Wille: Gibt es ihn beim Trading überhaupt? (Dr. Raimund Schriek) Dr. Raimund Schriek erzählt von einem Klienten, der Signale seines eigenen Systems aus Bauchgefühl ausließ. Zum Zitat ↑
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  Folge 21 · Till Schwalm Er ignoriert Charts – und schlägt sogar in Krisen den Markt Till Schwalm unterscheidet zwischen geduldigen Anlegern und disziplinierten, regelgebundenen Tradern. Zum Zitat ↑
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  Folge 15 · Dirk Siebenhaar So schlägt er den Markt. Niemals Verluste. (Dirk Siebenhaar - Tradermacher) Dirk Siebenhaar verglich sein privates Depot mit einem öffentlichen Musterdepot, in dem er sich strikt an seine Regeln hielt. Zum Zitat ↑
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  Folge 10 · David Pieper Börsen-Erfolg ohne Bilanzen: So liest du den Markt echt David Pieper erklärt, dass ein zu hohes Risiko Stress erzeugt und es dadurch schwerer wird, dem eigenen System zu folgen. Zum Zitat ↑
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  Folge 8 · Uwe Jännert 37 Jahre Börse: Was dieser Profi nie vergessen hat Uwe Jännert blickt auf die Zeit der Internetblase zurück, in der er bereits mit Stops arbeitete. Zum Zitat ↑
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  Folge 7 · Wieland Arlt Was dein Depot über dich verrät: 20 Jahre Börsenpsychologie (Wieland Arlt) Wieland Arlt beobachtet bei Tradern in Asien eine hohe Risikobereitschaft, gepaart mit großer Disziplin in der Umsetzung. Zum Zitat ↑
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  Folge 1 · Michael Pisnyachevskiy Warum 90% der Trader scheitern (und was er heute anders macht) Michael Pisnyachevskiy nennt „Follow the plan“ als den Satz, den er sich an den Bildschirm kleben würde. Zum Zitat ↑

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