Philipp Haas nimmt sich aus seinem eigenen Fonds kein festes Gehalt. Er verlangt ausschließlich eine Performance-Gebühr von 5 Prozent und verzichtet komplett auf die Managementgebühr. Über zehn Jahre hat er dafür ein eigenes Bewertungsmodell entwickelt, das die Qualität eines Unternehmens in ein „faires KGV“ übersetzt. Heute steuert es ihn durch Einzelaktien, Makro-Zonen und den eigenen Fonds.
Philipp Haas ist Investor, Fondsmanager und Buchautor und steuert seinen eigenen Fonds Haas Invest4 Innovation sowie mehrere wikifolios. Besonders macht ihn, dass er sein komplettes Einkommen an die Performance seiner Anleger koppelt.
🤖 Frag [Bulle & Mensch]
Was hat Philipp Haas zu diesem Thema gesagt? Die KI durchsucht diese Folge und alle anderen nach seinen Original-Aussagen, mit Timestamp und Fundstelle.
Jetzt fragenKapitel
- 00:00:00Einleitung: Warum ein Investor auf Gehalt verzichtet
- 00:01:29Was Philipp Haas antreibt: Geldanlage fairer machen
- 00:03:38Fondsbranche: Ist sie wirklich unfair?
- 00:07:11Vom Neuen Markt zum ersten Broker-Konto mit 18
- 00:11:46Die Bücher, die seinen Investmentstil geprägt haben
- 00:15:38Knockout-Zertifikate mit 18: Erste Trading-Erfahrungen
- 00:21:27Finanzkrise: ProSieben zu früh verkauft
- 00:26:11Wie ein Fehlinvestment das faire KGV hervorbrachte
- 00:29:23Faires KGV: 16 Kriterien für jede Aktie
- 00:36:39QFMA-Modell: Wann Philipp Haas wirklich einsteigt
- 00:54:37Makro-Matrix: So steuert er sein Portfolio geografisch
- 01:02:15KI bei der Recherche: Wo sie hilft – und wo nicht
- 01:06:53Vom Angestellten zum eigenen Fonds mit Zwillingen
- 01:29:17Fondsgründung: 5 % Performance-Gebühr, kein Gehalt
- 01:58:53Sein größtes Learning: Die verpasste Bitcoin-Chance
- 02:01:25Sein Satz fürs Investieren
Aufnahmedatum: 24.06.2026
Bekomm den [Bullenbrief]: die besten Denkweisen, Buchtipps & Systeme aus dem Podcast kompakt in dein Postfach. 📘 Dazu alle Dossiers gratis.
Kostenlos, jederzeit abbestellbar, Themen in jeder Mail anpassbar. Infos in der Datenschutzerklärung.
Die wichtigsten Erkenntnisse
- Sein „faires KGV“-Modell bewertet Aktien anhand von 16 gleichgewichteten Kriterien in vier Obergruppen (Finanzfaktoren, Softfaktoren, Marktfaktoren, Unternehmensfaktoren) und leitet daraus eine Note von 1 bis 10 ab, die einem fairen KGV entspricht: eine 8 etwa einem KGV von 20, eine 9 einem KGV von 30.
- Philipp Haas arbeitet bewusst ohne festen oder mentalen Stopp. Gesteuert wird stattdessen über einen Momentum-Score: „Indirekt. Es gibt ja diesen Momentum-Score, der kann dann auf Rot gehen.“
- Seine Makro-Matrix teilt die Welt in fünf geografische Zonen (USA, Eurozone, Schwellenländer, China, übrige Industrieländer) und bewertet jede Zone anhand von fünf Kriterien wie Bewertung, Momentum, Wirtschaftswachstum und Sentiment.
- Er nimmt sich aus seinem eigenen Fonds kein Gehalt, verzichtet auf die Managementgebühr und verlangt lediglich eine Performance-Gebühr von 5 Prozent. Die hat sich erst im vergangenen Jahr erstmals wirklich ausgezahlt.
- Bitcoin hat Philipp Haas bei rund 510 Dollar bewusst nicht gekauft und bereut das rückblickend als größte verpasste Chance. Sein Learning daraus: bei vielversprechenden Werten wenigstens mit einer Mini-Position dabei sein.
- KI nutzt Philipp Haas heute in der fundamentalen Research, das eigentliche Bewertungstool hat er selbst gebaut. Die Einschätzung der Unternehmensqualität bleibt seine eigene.
Was das für dich heißt
Philipp Haas hat sich über zehn Jahre ein eigenes Bewertungsmodell gebaut. Spannender als das Modell ist, wie er damit umgeht:
- Er nimmt sich aus seinem Fonds kein festes Gehalt und verdient nur über eine Performance-Gebühr von 5 Prozent. Würdest du dein Depot anders führen, wenn du nur am Erfolg verdienen würdest?
- Er hat keinen festen Stopp, sondern reagiert, wenn sein Momentum-Score auf Rot geht. Nach welcher Regel verkleinerst du eine Position, die gegen dich läuft?
- Er ist bei Werten, die ihn reizen, wenigstens mit einer Mini-Position dabei, seit er Bitcoin bei 510 Dollar ausgelassen hat. Was machst du mit einer Idee, die dich reizt, aber noch nicht ganz überzeugt?
- Er nutzt KI für die Recherche, die Einschätzung der Unternehmensqualität trifft er selbst. Wer trifft bei dir die letzte Entscheidung: du oder die Quelle, die du zuletzt gelesen hast?
📚 Begriffe aus dieser Folge
Wie Philipp Haas sein faires KGV nach einem Fehlinvestment entwickelt hat
Kurz vor der Entwicklung seines Modells verlor Philipp Haas Geld mit einem E-Commerce-Anbieter, dessen Zahlen ihm im Nachhinein zu gut vorkamen. Die Firma ging in die Insolvenz. Aus diesem Fehler und seiner Beschäftigung mit wikifolio entstand die Idee, Unternehmensqualität systematisch zu bewerten statt sich auf ein nacktes KGV zu verlassen. Den Anstoß gab ein Vergleich, der ihm damals auffiel: Deutsche Telekom und Google hatten ein ähnliches KGV, aber eben nicht dieselbe Qualität.
Ein zweites prägendes Erlebnis lieferte die Finanzkrise: Ende 2009 kaufte Philipp Haas ProSieben bei rund 70 Cent, verkaufte aber aus Sorge vor der Streaming-Konkurrenz schon bei 1,50 Euro, kurz bevor sich die Aktie noch um ein Vielfaches weiter vervielfachte. Ein frühes Learning, dass zu weit gedachte Risiken genauso teuer sein können wie zu wenig gedachte.
So funktioniert Philipps faires-KGV-Strategie
Aus dem fairen KGV sind bei Philipp Haas mittlerweile drei zusammenspielende Modelle geworden: das faire KGV selbst zur Einzelaktienbewertung, das QFMA-Modell zur Portfoliogewichtung, in das auch Momentum und eine Alpha-Idee einfließen, sowie die Makro-Matrix zur geografischen Steuerung des Portfolios. Klassische Stopps gibt es dabei nicht. Reduziert oder zugekauft wird über den Momentum-Score und die Zonenbewertung der Makro-Matrix.
Sein Fonds Haas Invest4 Innovation ist wachstumsorientiert und investiert global. Seine wikifolios wie das nachhaltige dividendenstars wikifolio oder das nebenwerte europa wikifolio verfolgen dagegen eigenständige, teils defensivere Strategien. KI setzt Philipp Haas ergänzend in der Recherche ein, ersetzt damit aber nicht seine eigene, über Jahre trainierte Einschätzung von Unternehmensqualität.
Philipp Haas als Investor über Zwillinge, Verzicht und die verpasste Bitcoin-Chance
Ein wichtiger Auslöser für den Schritt in die Selbstständigkeit war die Geburt seiner Zwillinge. Philipp Haas wollte flexibler arbeiten, statt weiter zehn bis elf Stunden am Tag im Büro eines Arbeitgebers zu verbringen. Finanziell war das zunächst ein Risiko: Er verzichtet bewusst auf ein festes Gehalt und trug damit die ersten, schwächeren Fondsjahre mit.
Am ehrlichsten wird Philipp Haas beim Thema Bitcoin. Er hat sich früh damit beschäftigt, kam aber zu einem klaren Schluss und ließ den Kauf bei rund 510 Dollar sein:
„Aber mein Konklusio war, okay, wenn es wirklich erfolgreich wird, wird der Staat massiv dagegen vorgehen, weil er kein Interesse hat, sein Währungsmonopol zu verlieren.“
Heute hält er trotzdem keine Bitcoin-Position. Für Philipp Haas gibt es drei Arten von Assets (produktive Assets, Kredite und Spekulationsobjekte), und er setzt bewusst auf die erste Gruppe: Aktien und Immobilien, mit Inflationsschutz und laufender Rendite.
Aus den Kommentaren
Philipp hat mir den Weg zu wikifolio eröffnet. Ich bin ewig dankbar dafür! ❤
Spannender Lebensweg, man merkt die Gene als Unternehmer. 👍 … Insgesamt ein informatives Interview mit guten Nachfragen.
🗂️ Teil der Themenreihe
🎧 Weitere Folgen
