Was ist ein Edge an der Börse?

Definition von Edge

Ein Edge ist der Vorteil, den eine Strategie gegenüber dem Zufall und den anderen Marktteilnehmern hat. Das englische Wort heißt wörtlich Kante, gemeint ist ein Vorsprung. Auf Deutsch sagen Trader auch Marktvorteil oder statistischer Vorteil.

Ein Edge zeigt sich erst über viele Wiederholungen. Auch mit Edge verliert man einzelne Trades, und ohne Edge gewinnt man manchmal. Entscheidend ist der Erwartungswert: Was bringt ein Trade im Schnitt, wenn man Gewinne, Verluste, Gebühren und Slippage zusammenrechnet? Ist dieser Wert positiv, hat die Strategie einen Edge.

Wie funktioniert ein Edge?

Ob eine Strategie einen Edge hat, zeigt der Erwartungswert pro Trade. Dafür braucht man drei Zahlen: die Trefferquote, den durchschnittlichen Gewinn und den durchschnittlichen Verlust.

Beispiel über 100 Trades:

Trefferquote	40 %
Durchschnittlicher Gewinn	300 €
Durchschnittlicher Verlust	150 €
Erwartungswert pro Trade	0,4 × 300 € minus 0,6 × 150 € = 30 €
Gebühren und Slippage pro Trade	10 €
Edge pro Trade nach Kosten	20 €
Über 100 Trades	2.000 €

Die Strategie verliert also öfter, als sie gewinnt, und hat trotzdem einen Edge, weil die Gewinne doppelt so groß sind wie die Verluste. Steigen die Kosten auf 30 Euro pro Trade, ist der Vorteil komplett aufgebraucht.

Edge in der Praxis

Woher ein Edge kommt, ist von Strategie zu Strategie verschieden. Häufige Quellen sind:

• Statistik: Ein Muster tritt öfter auf, als es der Zufall erwarten lässt, zum Beispiel zu teure Prämien bei Optionen.
• Information: Jemand weiß früher oder genauer Bescheid, etwa durch eigene Daten oder enge Kontakte.
• Nische: Ein Markt ist für große Fonds zu klein oder zu kompliziert, deshalb schauen weniger Profis hin.
• Verhalten: Andere Marktteilnehmer handeln unter Druck oder aus Angst, und man steht auf der anderen Seite.

Ein Edge hält nicht für immer. Sobald viele dieselbe Lücke ausnutzen, wird sie kleiner. Deshalb prüfen Profis mit Backtests und Trading-Journal laufend, ob ihr Vorteil noch da ist.

Ein Edge nützt außerdem nur, wenn man ihn diszipliniert umsetzt. Die Positionsgröße muss so klein sein, dass eine Verlustserie das Konto nicht ruiniert, bevor sich der Vorteil über viele Trades zeigen kann.

Edge bei [Bulle & Mensch]

Fast jeder Gast beschreibt seinen Edge anders. David Pieper verkauft als Stillhalter Put-Optionen, weil deren Preise im Schnitt zu hoch sind. Für ihn ist egal, ob der Vorteil aus Charttechnik, Fundamentalanalyse oder Optionen kommt, Hauptsache, es gibt ihn. Maximilian Robl sieht den Vorteil von Orca Capital im Netzwerk zu Brokern und Unternehmen. Marcel Urban glaubt, dass der Edge bei KI-Strategien von Menschen kommt, die kreativ mit alternativen Daten arbeiten. Gregor Labahn sucht Momente, in denen andere Trader unter Druck nachkaufen müssen.

Andere Gäste lassen bewusst die Finger von Bereichen, in denen sie keinen Vorteil sehen. Philipp Haas meidet defizitäre Biotech-Firmen, weil sein Bewertungsmodell dort schlecht greift. Michael Pisnyachevskiy will sich als Nächstes mit Optionen beschäftigen, gerade weil sie komplex sind und deshalb weniger Leute genau hinschauen. Wieland Arlt sagt, den Edge behält nur, wer dranbleibt und lernt, weil sich die Märkte verändern.

💬 Was unsere Gäste über Edge sagen

Wörtliche Aussagen aus den Originalgesprächen von [Bulle & Mensch]. Sie geben die Sicht der jeweiligen Gesprächspartner wieder, nur Füllwörter wurden entfernt. Die Sprungmarke führt an die Stelle im Video.

Unterschiedliche Perspektiven

Gast	Ansatz
Philipp Haas	Kein Edge, keine Investition
Marcel Urban	Edge aus alternativen Daten
Gregor Labahn	Wissen, wer unter Druck steht
Maximilian Robl	Netzwerk als Vorteil gegenüber Privaten
David Pieper	Vorteil ist Pflicht, die Methode egal
Wieland Arlt	Edge durch ständiges Lernen
Michael Pisnyachevskiy	Edge dort suchen, wo wenige hinschauen

Die Aussagen im Wortlaut

Kein Edge, keine Investition

„Was ich ein bisschen ausschließe oder eigentlich nie mache, ist, sage ich mal, Biotech-defizitär. Weil da sage ich, da habe ich keinen Edge. Man kann es mit dem Modell schlechter fassen.“

Edge aus alternativen Daten

„Dann gibt es aber Menschen, die sind ein bisschen kreativer, die gucken zum Beispiel nach alternativen Daten oder alternativen Wegen, diese Daten zusammen zu tragen, und da kommt, glaube ich, diese Edge dann tatsächlich her.“

Wissen, wer unter Druck steht

„Wir wissen jetzt mehr, wir wissen, die Verkäufer haben ein Problem und das können sie nur lösen, indem sie selber kaufen. […] Ich habe jetzt quasi einen Edge, weil ich weiß, es entsteht ein doppelter Druck.“

Netzwerk als Vorteil gegenüber Privaten

„Unser Edge gegenüber Privaten ist auf jeden Fall das Netzwerk. Wir investieren sehr viel in unser Netzwerk, dass wir Broker treffen, […] dann geht man mit denen essen, dann geht man mit denen auch mal Party machen.“

Vorteil ist Pflicht, die Methode egal

„Ich habe mathematisch einen Rückenwind schon mal von vorne rein. Das ist das, was ich immer haben will. Ob ich technische Analyse mache mit Futures oder ob ich besonders guter Fundamentalanalyst bin […] und dadurch einen Marktvorteil habe oder indem ich [Puts] verkaufe, ist eigentlich egal.“

Edge durch ständiges Lernen

„Mach deine [Hausaufgaben] als Trader. Geh in die Bücher. Geh in die Kurse […]. Mach deine Hausaufgaben. Bleib dran. Dann hast du auch deinen Edge. Wenn du immer noch in dem Buch von 1973 liest, dann hast du den vielleicht verloren.“

Edge dort suchen, wo wenige hinschauen

„Wenn das komplex ist, dann schauen da nicht viele drauf. Wenn da nicht viele drauf schauen, dann ist es das, wo ich eventuell auch einen Edge entwickeln kann.“

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  Folge 16 · Marcel Urban KI frisst deinen Edge: warum Alpha immer schneller stirbt (Marcel Urban) Marcel Urban glaubt, dass bei KI-Strategien nicht das Werkzeug den Vorteil bringt, sondern Menschen, die kreativ mit alternativen Daten arbeiten. Zum Zitat ↑
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  Folge 13 · Gregor Labahn Ex-UBS-Profi: Warum dein System dich sabotiert (Gregor Labahn) Gregor Labahn sucht Situationen, in denen andere Trader, etwa zu früh ausgestiegene Verkäufer, nachkaufen müssen. Zum Zitat ↑
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