Was ist das Einstiegssignal?

Definition von Einstiegssignal

Ein Einstiegssignal beantwortet die Frage, wann aus einer Kaufidee ein Kauf wird. Im Englischen heißt es Entry Signal, im Deutschen ist auch Kaufsignal üblich. Gemeint ist ein klar beschreibbares Ereignis: Eine Aktie erreicht einen bestimmten Bewertungswert, der Kurs setzt an eine Unterstützung zurück, ein Indikator kreuzt eine Linie oder ein Modell vergibt eine Mindestpunktzahl. Der Ausbruch über einen Widerstand ist ein bekanntes Einstiegssignal unter vielen.

Investoren leiten ihre Signale meist aus der Bewertung ab. Sie kaufen, wenn der Preis eine erwartete Rendite verspricht, die über ihrer Mindestanforderung liegt. Trader arbeiten häufiger mit Signalen aus Kurs und Volumen und legen mit dem Einstieg zugleich Stop-Loss und Kursziel fest. Viele kombinieren beides: Die Fundamentalanalyse entscheidet, was gekauft wird, das Chartbild entscheidet, wann. Auch ein gutes Einstiegssignal führt nur mit einer gewissen Wahrscheinlichkeit zum Gewinn, Fehlsignale gehören dazu.

Wie funktioniert ein Einstiegssignal?

Ein brauchbares Einstiegssignal ist so genau formuliert, dass zwei Menschen beim selben Kurs zum selben Ergebnis kommen. Meist hat es drei Teile: eine Bedingung, die erfüllt sein muss, einen Filter, der das Umfeld prüft, und einen Auslöser, der den Kaufkurs bestimmt.

Häufige Arten von Einstiegssignalen:

• Bewertung: KGV, Free-Cashflow-Rendite oder erwartete Rendite erreichen einen Zielwert
• Kursrücksetzer: Der Kurs fällt im Aufwärtstrend an eine Unterstützung oder einen gleitenden Durchschnitt
• Ausbruch: Der Kurs überwindet einen Widerstand oder ein altes Hoch
• Indikator: Ein oder mehrere technische Indikatoren erreichen einen festgelegten Wert
• Score: Ein Punktemodell aus mehreren Kennzahlen überschreitet eine Schwelle

Beispiel für ein kombiniertes Signal:

Vor dem Einsatz lohnt ein Backtest. Er zeigt, wie oft das Signal auftritt, wie hoch die Trefferquote ist und was ein Fehlsignal kostet. Ein Signal, das sehr oft auslöst, ist meist weniger aussagekräftig.

Einstiegssignal in der Praxis

In der Praxis hilft es, das Einstiegssignal vor dem Kauf schriftlich festzuhalten, etwa im Trading-Journal. So lässt sich später prüfen, ob ein Verlust am Signal lag oder daran, dass es nicht befolgt wurde. Viele Investoren legen bei einem Bewertungssignal eine Limit-Order in den Markt und warten, bis der Kurs sie erreicht. Trader warten meist auf eine Bestätigung im Chart, bevor sie kaufen.

Mehrere Bedingungen zugleich senken die Zahl der Fehlsignale, machen Signale aber seltener. Wer zu viele Kriterien kombiniert, bekommt kaum noch Signale, wer zu wenige nutzt, kauft zu oft. Bewährt hat sich, den Einstieg immer zusammen mit dem Ausstieg zu planen: Wo liegt der Stop-Loss, wie groß ist die Position, und was muss passieren, damit die Idee als gescheitert gilt?

Einstiegssignal bei [Bulle & Mensch]

Einstiegssignale sind ein wiederkehrendes Thema in den Gesprächen mit Tradern und Investoren bei [Bulle & Mensch]. Auf der Investorenseite steht die Bewertung am Anfang. Till Schwalm kauft, wenn Umsatzwachstum und Free-Cashflow-Rendite zusammen seine Mindestrendite ergeben, bei großen Unternehmen 10 Prozent und bei Nebenwerten 14 Prozent. Paul Pleus entscheidet mit seinem Scoring-Modell aus Fundamentaldaten und Momentum, was er kauft, und nutzt den Chart nur für den Kaufkurs an einer Unterstützung. Michael Pisnyachevskiy sucht fundamental attraktive Unternehmen und findet den Einstiegspunkt mit Elliott Waves.

Trader beschreiben ihre Signale oft sehr technisch. Erik Wimmer lässt seine Handelsroboter erst kaufen, wenn vier Indikatoren gleichzeitig grün zeigen. Oliver Klemm nutzt im Aufwärtstrend jede Gelegenheit, an einer Unterstützung ein Kaufsignal zu bekommen. Max Schulz nimmt Kaufsignale aus den COT-Daten und prüft, ob die Saisonalität sie bestätigt. Gregor Labahn erzählt, wie er ein Kaufsignal seines Systems nicht genommen hat, weil er sich ein neues Hoch im S&P 500 nicht vorstellen konnte.

Was meine Gäste über Einstiegssignal sagen

Wörtliche Aussagen aus den Originalgesprächen von [Bulle & Mensch]. Sie geben die Sicht der jeweiligen Gesprächspartner wieder, nur Füllwörter wurden entfernt. Die Sprungmarke führt an die Stelle im Video.

Unterschiedliche Perspektiven

Die Aussagen im Wortlaut

Kaufsignal an der Unterstützung im Aufwärtstrend

„Mich interessiert nur, ist der Markt jetzt im Gleichgewicht oder nicht. Und ich will, dass er im Ungleichgewicht ist. Das heißt, ich schaue, dass ich, [um] es mal einfach auszudrücken, in einem Aufwärtstrend […] jede mögliche Gelegenheit ergreife, an einer Unterstützung ein Kaufsignal zu bekommen.“

COT-Kaufsignal, bestätigt durch Saisonalität

„Das heißt, wenn du zuvor ein Kaufsignal nach [COT-Daten] bekommen hast und dann schaust du eigentlich, wir gehen in eine [saisonale] Phase, wo die Kurse sowieso steigen, dann bestärkt dich das sozusagen seitens Datenlage, dass du auf der richtigen Seite bist.“

Ein ignoriertes Kaufsignal ist kein Systemfehler

„Das ist vielleicht nicht in meiner Wahrnehmung und deswegen habe ich mein Kaufsignal nicht genommen. Dann ist es aber kein Problem von deinem System, was du tradest, sondern es ist [ein] Problem, an dem du selber vielleicht für dich arbeiten musst.“

Kaufgrund aus der Bewertung, Kaufkurs aus dem Chart

„Der Chart wird nie die Ursache sein bei mir, wieso ich eine Aktie kaufe. […] Ich will sie sowieso kaufen, weil sie günstig ist. Das Momentum ist gut. Dann kaufe ich sie jetzt eben da oder leg da eine Kauforder zu dem Kurs eben rein.“

Kauf erst, wenn vier Indikatoren grün zeigen

„Erst dann, wenn alle [vier] Indikatoren ein grünes Signal liefern, erst dann ist unser Algorithmus dazu befähigt, dann auch entsprechende Signale zu entwickeln. […] Ein einzelner Indikator sagt nichts aus. Hundert Indikatoren sagen auch nichts aus.“

Elliott Waves als Timing für fundamental gute Aktien

„In der Regel sind die [Elliott] Waves ein Hilfsmittel, einen schönen Einstiegspunkt zu finden in Unternehmen, [die man] fundamental attraktiv findet. Das heißt, man macht noch immer seinen Research in Einzelaktien, sieht etwas, was am Papier spannend aussieht, […] und schaut sich dann an, wie ist der Chart aufgebaut.“